中国去产能化过程必然漫长切卡机

中国“去产能化”过程必然漫长

中国“去产能化”过程必然漫长2013-01-25 12:49:20 分享到：国家信息中心预测部张茉楠

中国经济面临重筑比较优势新考题

在度过几天雾霾天气后，国家统计局上周末发布了2012年宏观数据。数据证实，2012年中国顶住内外压力，躲过了经济“硬着陆”和“断崖式下滑”的风险。但展望2013年以及更长时期，中国经济还将继续面临长期重大挑战，特别是在构筑新的比较优势方面。

金融危机以来，“不平凡”正在越来越变成一种常态。2012年又可以称得上是“不平凡”的一年：从增长态势上看，经济增长从高位“逐季回落”，创下了近13年来的最低，是三年来首次“破8”的一年；从宏观调控和政策调控看，是调控异常胶着和政策平衡难度加大的一年；从特点和影响范围看，是周期性放缓与结构性放缓，以及外需萎缩和内需收缩“双重叠加”的一年。

从国际环境看，是外部形势更加复杂的一年。2012年欧洲债务危机深度恶化，美国经济复苏乏力，财政悬崖风险步步紧逼，新兴经济体增长明显放缓。世界经济在经历了普遍“失速”后，全球性“货币宽松竞赛”导致人民币汇率在年内“大落大起”，国际资本“大出大进”，这使得本轮中国经济回调所处的外部环境和内部经济金融环境异常严峻和复杂。

中国经济增长减速的一个重要原因是出口驱动型增长的“停摆”，2012年以来，我国出口与进口双双萎缩，对外贸易整体回调，增幅跌至个位数，特别是由于欧债危机导致全球市场需求锐减，钓鱼岛纷争使中日经贸急剧降温，中国对欧洲和日本出口出现加速下滑。尽管目前中国与东盟以及金砖国家贸易均保持10%以上的增长，但因为所占份额较小尚难弥补发达国家下滑导致的“缺口”。

在货币政策和财政政策持续刺激下，三季度以来，中国出口数据开始回暖，新增生产需求出现增长，特别是作为经济先行指标的中国制造业PM I连续6个月增长，而作为宏观经济滞后指标的工业企业利润由负转正，并使得四季度G D P出现环比2%的增长。短期增长无忧，经济“筑底回升”势头将在2013年得以延续。另外，欧债危机正在从最坏的时期走过，美国“财政悬崖”变成“财政缓坡”后也不大会造成“断崖式”冲击，在国际国内压力有所缓解的情况下，中国经济可能超过2012年，实现8%左右的增长。

然而，长期性难题依旧摆在中国面前。“去杠杆化”是每一轮危机后的必由之路，伴随着全球经济由衰退走向复苏，主要经济体都会经历3至5年的去杠杆化过程，全球经济的潜在总产出和潜在需求将对中国构成长期负面影响，与美欧等国漫长的“去杠杆化”、“去债务化”过程相对应的，必然是中国漫长的“去产能化”过程。

事实上，当前中国最大的约束并非“出口、投资和消费”带来的需求约束而是供给约束，也即人口红利减少、生产要素成本上升、全要素生产率滞后带来的潜在增长率趋势性下降的问题。随着低成本、人口红利等原有比较优势的渐渐失去，如何构筑新的比较优势，将是中国经济更大的挑战。

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